2023 年 6 月 28 日雷柏科技（002577）发布公告称公司于 2023 年 6 月 26 日接受机构调研，青朴资本严朴、深圳红方私募证券基金管理有限公司谢登科、黄石市国资基金管理有限公司冯志强、深圳铭海私募证券基金管理有限公司范凯、深圳火神投资管理有限公司饶胜宏、华林资本投资有限公司黄博栋、深圳市宝润达投资管理有限公司李礼和、广东吴乾律师事务所高芳龙、光大银行柳威、雷月红、长城证券陈静 彭思宇、招商证券梁镇钧、中国银河证券唐海燕、国融证券谭丽妮、明亚基金王大永、新余磐斯达资产管理有限公司刘岩海 宋侃、深圳海富凌资本管理有限公司陈凌、深圳明时投资管理有限公司孙斌参与。

具体内容如下：

问：公司产品线布局很广，请现在公司的产品均已实现规模化生产了吗？

(资料图)

答：公司目前产品规模化生产均无问题，会依据市场的需求，进行产能规划。

问：公司外设产品在 2022 年度的营收占比是多少？

答：2022 年报中披露的计算机外设产品占比营收 86.9%。

问：公司无人机的销售额是多少？

答：公司的无人机业务目前已经关停。

问：公司的消费电子产品都是外协的产品吗？

答：公司于 2019 年底关闭自有工厂，将生产予以外协，公司重点聚焦在设计、研发、品牌运营及销售端。

问：公司认为键鼠行业还有增长空间吗？

答：随着电竞赛事日渐成熟带来的游戏类外设产品市场规模还会持续扩大，前几年因居家办公、居家学习，消费者配置的 PC 类产品有所增加，会衍生出配套外设的更新迭代需求，同时，公司目前的销售体量相比较现有市场规模而言未来还有较大的增长空间。

问：公司的营销费用占比多大？

答：公司 2022 年度的销售费用占比营收 13.37%，公司持续性有在做品牌建设，通过海内外参展，与电竞战队持续合作，不断深化品牌效应，未来会持续打造多元化品牌营销。

问：公司键鼠的毛利是多少？未来毛利的增长空间在哪？

答：公司键鼠的毛利近几年在 26%~28% 之间，毛利受到产品竞争力及市场竞争态势的多方面影响，公司内部持续进行技术开发、产品迭代，降本增效，未来新品的价格会根据市场形势进行动态调整，平衡好毛利诉求及市场效应。

问：公司过去几年的营收比较稳定，未来公司的营收还有增长空间吗？

答：首先，公司通过近几年的市场反馈，综合同行友商的经营数据，我们认为自身还有足够大的增长空间；其次我们认为 2023 年电竞外设产品的无线化趋势逐渐扩大，公司将短期经营着力于无线游戏产品，从去年底开始公司内部持续推进 "+" 计划，进行无线技术的革新，打造无线电竞外设标杆产品，办公品类也同步进行无线技术的升级，实现无线跨屏无缝切换及数据传输，营造智慧办公场景，相信会在未来带来新的增长点；再者，公司的现金流健康，现金储备充足，未来会持续跟进外部的新技术、新机会。

雷柏科技（002577）主营业务：从事鼠标、键盘等电脑外设设备的研发、生产和销售业务。

雷柏科技 2023 一季报显示，公司主营收入 1.0 亿元，同比下降 0.12%；归母净利润 445.8 万元，同比下降 60.31%；扣非净利润 242.77 万元，同比下降 65.73%；负债率 6.86%，投资收益 202.01 万元，财务费用 94.85 万元，毛利率 27.18%。

该股最近 90 天内无机构评级。融资融券数据显示该股近 3 个月融资净流入 4129.49 万，融资余额增加；融券净流入 52.56 万，融券余额增加。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，雷柏科技（002577）行业内竞争力的护城河一般，盈利能力较差，营收成长性较差。财务相对健康，须关注的财务指标包括：应收账款 / 利润率。该股好公司指标 2.5 星，好价格指标 1 星，综合指标 1.5 星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5 星，最高 5 星）

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